招银国际-美国经济：零售低于预期-240517

1. 美国经济数据显示零售增速放缓，消费可能受到影响，经济正在降温。

2. 能源价格反弹推动PPI增速，但消费者信心下滑，家庭财务压力增加。

3. 预计美联储将在9月开始降息，下半年经济和通胀可能进一步放缓。

美国经济数据显示零售环比增速低于预期，消费可能放缓，经济正在降温。

同时PPI环比和同比增速回升，但首次领取失业金人数小幅上升，持续领取失业金人数下降。

预计下半年经济和通胀或更加明显放缓，美联储可能在9月开始降息，全年降息50个基点。

具体来看，汽车、家具、个人护理、运动商品、网购等大部分可选消费品增速放缓或下跌，家庭财务压力增加，消费者信心下滑。

同时，能源价格反弹推动PPI增速回升，但CPI增速重新回落，PCE通胀可能放缓。

首次领取失业金人数小幅上升，但持续领取失业金人数下降，显示就业市场依然稳健。

总体来看，经济数据显示经济正在降温，令投资者对去通胀和美联储降息信心增加。