国联期货-棉花周报：反弹受制于弱现实，中期买点需等待-250317

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：全球棉花供应略有增加，但需求疲软，国内纱厂开机率稳定，销售情况不佳，短期内反弹动能有限。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：美国消费者信心指数创两年新低，长期通胀预期上升，经济下行压力加大，可能导致棉花需求进一步减弱。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看多 【理由】：如果美国经济持续下行，特别是通胀大幅下降，美联储可能降息，结合供应端因素可考虑逢低买入。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：棉花库存呈下降趋势，但下游市场反应疲软，短期内价格波动幅度受限。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：郑棉注册仓单和有效预报总量增加，仓单压力加大，可能对价格形成下行压力。

- 全球棉花供需预测显示，2024/25年度全球棉花产量小幅上调，但消费增速高于供应，期末库存略减。

- 国内市场需求疲软，纺织企业库存下降，郑棉价格反弹受限，整体成交清淡。

- 在美国经济下行压力加大及通胀预期改善的背景下，建议逢低买入郑棉，但短期内需谨慎对待市场震荡。