煤炭开采行业：东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报：迎峰度夏，煤价触底上行-250629

- 港口动力煤现货价本周上涨至620元/吨，供需情况有所改善，库存逐步接近正常水平。

- 高温天气将推动需求回升，预计煤价有进一步触底上行的可能。

- 推荐关注低估值的动力煤相关股票，如昊华能源和广汇能源，风险在于下游需求不及预期。

本周（6月23日至6月27日），港口动力煤现货价上涨11元/吨，报620元/吨。

供给方面，环渤海四港区日均调入量189.36万吨，较上周增长1.11%；矿山供应正常，港口供给略有提升。

需求方面，日均调出量197.96万吨，环比增长7.38%；锚地船舶数量增加至99艘，增幅15.83%。

库存方面，环渤海四港区库存降至2824万吨，降幅2.07%。

整体来看，煤炭价格受库存高和需求弱的影响上涨动能有限，但高温天气和旺季来临可能推动煤价进一步上行。

建议关注保险资金增量和资源股，特别是低估值的动力煤相关标的，如昊华能源、广汇能源。

风险提示包括下游需求不及预期及保供力度超预期导致煤价大幅下跌。

投资标的：昊华能源、广汇能源。

推荐理由：当前煤炭价格受库存较高和需求较弱影响，上涨动能有限，但随着高温天气的持续，旺季逐步来临，煤价有可能进一步触底上行。

建议关注低估值的动力煤弹性标的，尤其是从西向东的产地标的。