轮胎行业：东海证券-轮胎行业月报：成本面存回落预期，需求稳定运行-241113

- 10月天然橡胶价格上涨，但合成橡胶呈回调趋势，整体原材料成本面存在回落预期。

- 天然橡胶供应偏弱，受到泰国雨季的影响，导致割胶工作受阻。

- 中国9月天然橡胶产量和进口量均有所下降，但消费量保持稳定。

**轮胎行业月报核心要点总结：** 1. **成本趋势**： - 预计成本面将有所回落。

- 10月天然橡胶价格持续上涨，合成橡胶呈现回调趋势。

2. **原材料价格**（2024年10月）： - 丁二烯：12631.25元/吨（环比-3.70%，同比+46.70%） - 天然橡胶：2055.26美元/吨（环比+5.31%，同比+35.90%） - 丁苯橡胶：16523.91元/吨（环比+3.49%，同比+30.63%） - 炭黑：7908.06元/吨（环比-3.99%，同比-20.66%） - 锦纶帘子布：21750元/吨（环比-0.85%，同比-1.79%） 3. **天然橡胶供应情况**： - 泰国雨季影响割胶工作，供应偏弱。

- ANRPC成员国9月天然橡胶产量：109.1万吨（环比+1.45%，同比-2.48%）。

- 中国9月天然橡胶产量：9.8万吨（环比-18.67%，同比-8.33%）。

- 中国9月天然橡胶消费量：61.9万吨（环比-0.55%，同比+2.30%）。

- 中国9月天然橡胶进口量：47.89万吨（环比-1.03%，同比-3.00%）。

整体来看，轮胎行业在成本和需求方面表现出一定的稳定性和波动性。

投资标的及推荐理由： 1. **天然橡胶**： - **推荐理由**：尽管价格上涨，天然橡胶的供应面偏弱，主要受到泰国雨季的影响，割胶工作受到干扰。

这可能导致未来价格的进一步上涨，适合关注天然橡胶相关投资。

2. **合成橡胶**（如丁苯橡胶）： - **推荐理由**：虽然合成橡胶价格有回调趋势，但其价格仍较去年上涨，且在整体市场中占有重要地位，适合长期关注。

3. **轮胎制造企业**： - **推荐理由**：由于天然橡胶和合成橡胶的价格波动，轮胎制造企业的成本面存在回落预期，且需求保持稳定，可能带来盈利改善的机会。

4. **炭黑生产企业**： - **推荐理由**：炭黑的价格环比减少，且同比大幅下降，可能会降低轮胎制造的成本，提升相关企业的利润空间。

5. **锦纶帘子布生产企业**： - **推荐理由**：虽然锦纶帘子布价格有所下降，但整体市场需求稳定，适合关注其未来的市场表现。

综合来看，关注天然橡胶、合成橡胶及相关轮胎制造企业的投资机会，尤其是在成本回落和需求稳定的背景下。