迈瑞医疗：国投证券-迈瑞医疗-300760-24H1业绩稳健增长，耗材类业务保持快速放量-240902

投资标的：迈瑞医疗（300760） 推荐理由：公司2024年上半年业绩稳健增长，营收205.3亿元，同比增长11.12%；体外诊断和医用影像业务持续高增长，市场份额提升。

收购惠泰医疗加速心血管领域布局，未来增长潜力大，维持买入-A评级，6个月目标价344.84元。

- 迈瑞医疗2024年上半年实现营业收入205.3亿元，同比增长11.12%，归母净利润75.6亿元，同比增长17.37%，业绩稳健增长。

- 体外诊断和医用影像业务表现突出，分别实现28.16%和15.49%的收入增长，国际市场渗透加速。

- 公司收购惠泰医疗布局心血管领域，未来有望进一步拓展新业务增长点，维持买入-A评级，目标价344.84元。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： ### 公司业绩概况 1. **2024年上半年业绩**： - 营业收入：205.3亿元，同比增长11.12% - 归母净利润：75.6亿元，同比增长17.37% - 扣非归母净利润：73.8亿元，同比增长16.39% - 毛利率：66.25%，同比增长0.65个百分点 - 净利率：36.9%，同比增长2.03个百分点 - 经营活动产生的现金流量净额：84.86亿元，同比增长89.51% - 拟分配每10股派息数：40.6元（含税） 2. **2024年第二季度业绩**： - 营业收入：111.58亿元，同比增长10.35% - 归母净利润：44亿元，同比增长13.69% - 扣非归母净利润：43.43亿元，同比增长13.94% - 毛利率：66.5%，同比增长1.56个百分点 - 净利率：39.56%，同比增长1.28个百分点 ### 业务板块表现 1. **生命信息与支持**： - 上半年营业收入：80.1亿元，同比减少7.59% - 微创外科增长超过90%，硬镜系统实现翻倍增长 - 国内市场因招标推迟承压，但未来有望释放积压需求 2. **体外诊断**： - 上半年营业收入：76.58亿元，同比增长28.16% - 化学发光业务增长超过30% - 国内血球业务增长超过30% 3. **医用影像**： - 上半年营业收入：42.7亿元，同比增长15.49% - 超声高端产品增长超过40% ### 市场前景与战略 - **国内市场**：医疗行业整顿及招标推迟影响，但未来市场空间仍大。

- **海外市场**：采购需求复苏，国际业务有望长期保持增长。

- **数智化转型**：构建“设备+IT+AI”的智能医疗生态系统，推动整体解决方案的销售。

### 新业务布局 - **心血管领域**：收购惠泰医疗，快速布局心血管市场，提升市场空间。

### 投资建议 - **评级**：买入-A - **目标价**：344.84元，相当于2024年30倍PE - **预计收入增速**：2024年15.2%，2025年19.5%，2026年19.1% - **预计净利润增速**：2024年20.3%，2025年20.0%，2026年20.0% ### 风险提示 - 医疗行业政策不确定性 - 公司订单不确定性 - 新产品拓展不确定性 这些信息可以帮助评估公司的财务健康状况、市场前景及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。