瑞可达：长城证券-瑞可达-688800-2023年业绩承压，业务结构持续优化助推业绩向好-240421

投资标的：瑞可达 推荐理由：瑞可达在新能源汽车、通信和新应用领域持续加大研发投入，业务结构持续优化，国内外业务加速拓展，连接器产品加速创新升级，未来业绩有望不断向好，具有投资潜力。

1. 瑞可达2023年业绩承压，营收和净利润同比减少，主要因下游需求放缓和海外项目费用增加。

2. 公司持续优化业务结构，加大研发投入，积极推进国际化布局，看好未来业绩发展。

3. 预计公司2024-2026年归母净利润有望逐步增长，维持“买入”评级，但需注意宏观经济波动、技术迭代和成本上升等风险。

1. 瑞可达公司2023年营业收入为15.55亿元，同比减少4.32%；归母净利润为1.37亿元，同比减少45.86%。

2. 公司下游需求放缓，国际化布局推动公司发展。

3. 公司持续深耕核心主业，紧抓新能源汽车发展契机，聚焦核心客户及产品，积极推进国际化经营战略落地。

4. 公司研发投入1.16亿元，同比增长31.41%，不断推进各应用领域布局。

5. 预计公司2024-2026年归母净利润为1.71/2.63/3.01亿元，当前股价对应PE分别为24/16/14倍。

6. 风险提示包括宏观经济波动风险，技术迭代风险，成本持续上升风险，产业集中度较高风险。