深桑达A：天风证券-深桑达A-000032-收入保持高增，全面助力数据要素价值开发-241112

投资标的：深桑达A（000032） 推荐理由：公司2024年前三季度收入同比增长25.21%，数字信息化服务业务收入大幅提升，持续推进产品化转型，整体费用显著下降。

预计未来净利将持续增长，维持“买入”评级。

风险包括宏观经济波动及技术创新不及预期。

- 深桑达在2024年前三季度实现收入484.22亿元，同比增长25.21%，尽管归母净利润为-1.27亿元，但整体费用显著下降。

- 数字与信息服务业务收入同比增长72.72%，公司持续推进产品化转型，增强数据要素价值开发能力。

- 预计2024-2026年归母净利将分别为4.19亿、5.30亿和6.80亿元，维持“买入”评级，风险包括宏观经济波动和技术创新不及预期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度收入为484.22亿元，同比增长25.21%。

- 归母净利润为-1.27亿元，同比增长53.07%（亏损减少）。

- 扣非净利润为-3.41亿元，同比下降0.47%。

- Q3单季收入为151.72亿元，同比增长26.94%。

- Q3单季归母净利润为-0.89亿元，同比增长26.65%。

- Q3单季扣非净利润为-2.52亿元，同比下降61.03%。

- Q3单季毛利率为8.23%，同比下滑2.82个百分点，环比下滑0.74个百分点。

2. **费用情况**： - 前三季度销售、管理、研发费用率分别为1.55%、2.76%、3.24%，同比分别下滑0.27、0.50、0.05个百分点。

- 整体费用率为8.10%，同比下滑1.13个百分点。

3. **业务增长**： - 高科技产业工程服务业务收入同比增长25.27%。

- 数字与信息服务业务收入同比增长72.72%，主要得益于云计算、数据创新、人工智能等领域的市场拓展。

4. **产品与服务创新**： - 公司升级了数据中台和公共大数据平台，发布了多个数据产品，增强了数据资产的服务能力。

- 正式上线数据流通交易平台V2.0.6版本，覆盖数据流通交易全业务环节。

- 在2024年上半年中标及签约数据创新相关项目20余个，助力多个省市实现公共数据级联直通。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利为4.19、5.30、6.80亿元，PE分别为60、47、37倍。

- 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 宏观经济波动。

- 技术创新不及预期。

- 新产品推广不及预期。

以上信息可以帮助投资者更好地理解公司的财务状况、业务表现、未来预期及潜在风险。