汽车行业：西南证券-汽车行业周报（6.11~6.14）：欧盟关税政策影响有限，FSD入华预期再度加强-240616

1. 欧盟关税政策对中国汽车行业影响有限，中国车企在欧洲仍具竞争优势，海外布局有望加速。

2. 新能源汽车市场持续增长，政策优化和基础设施完善将推动新能源乘用车渗透率提升。

3. 天然气重卡板块和智能汽车领域有投资机会，需关注相关政策调整和新技术应用。

6月11日至6月14日，欧盟对中国进口的电动汽车征收临时关税，但对中国自主品牌出口欧盟地区影响有限。

特斯拉全自动驾驶（FSD）入华预期再度加强。

投资建议关注欧盟政策调整给比亚迪等主机厂带来的海外新机遇，以及特斯拉FSD试点给智能驾驶板块带来的变化机会。

乘用车零售下降，但以旧换新补贴和新车型发布预计将拉动后续车市销量。

新能源汽车渗透率持续上升，企业端也在同步发力。

智能汽车方面，特斯拉FSD落地试点加强，激光雷达等传感器需求增加。

商用车销售进入淡季，天然气重卡将继续保持经济性优势。

建议持续关注天然气重卡板块以及《交通运输大规模设备更新行动方案》带来的机会。

风险提示包括政策波动、原材料价格上涨、车企电动化转型不及预期、智能网联汽车推广不及预期等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 乘用车：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。

推荐理由：预计在以旧换新以及新车型发布的拉动下，后续车市销量值得期待。

2. 新能源汽车：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。

推荐理由：新能源渗透率已达50%，在技术持续创新和基础设施的不断完善下，新能源乘用车渗透率有望持续提升。

3. 智能汽车：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）。

推荐理由：FSD入华预期再度加强，激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升。

4. 商用车：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。

推荐理由：受益于气源供给充足影响，预计短期内国内气价仍将低位振荡，天然气重卡将继续保持经济性优势。

建议持续关注天然气重卡板块以及《交通运输大规模设备更新行动方案》给存量市场带来的机会。