电子行业：东吴证券（香港）-海外电子行业报告：全球PCB行业景气度上行-240606

1. 全球PCB行业景气度上行，北美和中国台湾PCB制造厂商营收增长，订单和出货量均呈现正增长趋势。

2. 日本PCB产值下滑逐月收窄，软板恢复速度快于硬板和载板，逐渐向好。

3. 建议关注全球PCB产业链相关标的，但需注意半导体行业和地缘政治风险。

全球PCB行业景气度上行，北美订单和出货量同比增长，日本PCB产值下滑逐月收窄，中国台湾PCB制造厂商营收回暖，带动上游设备和材料厂商摆脱下滑趋势。

投资建议关注全球PCB产业链相关标的，风险提示包括半导体行业周期恢复速度不及预期，AI行业发展不及预期，地缘政治风险。

投资标的：全球PCB产业链相关标的 推荐理由：从订单预期和出货逐月变化情况来看，全球PCB行业景气度呈现上行趋势，建议关注全球PCB产业链相关标的。