电力设备及新能源行业：平安证券-电力设备及新能源行业周报：通威HJT组件效率创纪录，2024国内风机订单集中度下降-250223

- 本周新能源行业整体表现分化，风电板块略微下跌，而储能和氢能板块则有所上涨，通威异质结组件效率再创新高。

- 2024年国内风机订单集中度下降，央国企在风机市场的份额提升，反映出行业竞争格局的变化。

- 新型储能制造业发展行动方案发布，旨在推动产业高端化和绿色化，提升国际竞争力，未来有望优化市场竞争环境。

本周新能源行业周报主要内容包括： 1. **市场表现**：风电指数小幅下跌0.03%，光伏设备指数下跌0.75%，储能指数上涨7.91%，氢能指数上涨4.57%。

当前风电板块PE_TTM估值约19.71倍，光伏板块市盈率约34.2倍，储能板块PE为28.12倍，氢能板块为32.4倍。

2. **风电市场动态**：2024年国内风机订单量预计达到180GW，同比增长83%。

订单集中度有所下降，前五家企业的市场份额减少，央国企风机企业市场拓展力度加大。

尽管价格有所回升，行业竞争格局仍需优化。

3. **光伏技术进展**：通威股份的HJT组件效率创下新纪录，功率达到783.2瓦，转换效率突破25.21%。

2024年异质结组件招标规模显著增长，市场潜力依然存在。

4. **储能与氢能政策**：工信部等八部门发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》，旨在推动储能产业高端化、智能化、绿色化发展，提升国际竞争力。

5. **投资建议**：风电方面关注明阳智能、金风科技等；光伏方面关注通威股份、隆基绿能等；储能领域建议关注阳光电源、德业股份；氢能方面关注华光环能和亿华通。

6. **风险提示**：包括电力需求增速不及预期、部分环节竞争加剧、贸易保护现象加剧、技术进步和降本速度不及预期等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 风电： - 明阳智能：国内海上风电景气向上，建议关注。

- 东方电缆：出口形势向好，漂浮式商业化进程有望加速。

- 亚星锚链：同样受益于海上风电的向好趋势。

- 金风科技：陆上风电需求有望超预期，整机价格企稳回升。

- 运达股份：陆上风电市场的潜力值得关注。

2. 光伏： - 帝尔激光：BC电池产业趋势显现，值得关注。

- 隆基绿能：在光伏领域表现出色，具有投资价值。

- 爱旭股份：同样是BC电池产业的重要参与者。

- 通威股份：政策引导和行业自律可能带来组件、硅料等环节竞争形势优化。

3. 储能： - 阳光电源：海外大储竞争格局和盈利能力较好，需求增长确定性强。

- 上能电气：同样在储能领域具备良好前景。

- 德业股份：在户储市场多点开花，值得关注。

4. 氢能： - 华光环能：积极卡位电解槽赛道，有潜力。

- 亿华通：在燃料电池系统环节领先，值得投资关注。

以上标的均基于各自行业的市场前景、技术进步及政策支持等因素进行推荐。