洽洽食品：东吴证券-洽洽食品-002557-2024年一季报点评：坚果礼盒装需求旺，业绩超预期-240503

投资标的：洽洽食品 推荐理由：公司坚果礼盒需求旺盛，业绩超预期，盈利能力逐步修复，未来渠道精耕战略有望带动收入增长，利润率持续修复，具有投资潜力。

1. 洽洽食品2024年一季度业绩超预期，主要得益于春节期间坚果礼盒需求旺盛，带动收入增长。

2. 公司盈利能力逐步修复，预计利润率持续改善，未来将通过渠道精耕战略和海外市场拓展来推动业务增长。

3. 预测公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持增长，维持“买入”评级，但需注意食品安全、原材料价格波动和行业竞争风险。

1. 2024年一季度公司营收和净利润同比增长情况 2. 坚果礼盒春节需求旺盛，带动2024年一季度收入超预期 3. 公司分品类收入增长情况，瓜子和坚果收入同比增速 4. 公司盈利能力改善情况，包括归母净利率、扣非归母净利率、毛利率以及各项费用率 5. 公司2024年的发展展望和战略规划 6. 投资评级和盈利预测 7. 风险提示，包括食品安全风险、原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险、渠道、新品拓展不及预期风险