东方钽业：中邮证券-东方钽业-000962-主营业务稳步增长，大额分红彰显央企担当-241110

投资标的：东方钽业（000962） 推荐理由：公司营业收入和净利润稳步增长，钽价维持低位提升盈利，产品结构持续优化。

计划大额分红体现央企责任，募投项目逐步落地，未来业绩增长可期，维持“买入”评级。

- 东方钽业2024年三季报显示营业收入和归母净利润均实现同比增长，业绩符合预期。

- 公司通过优化产品结构和低价原材料采购，提升了毛利率，并计划大额分红以彰显央企责任。

- 预计未来三年公司收入和净利润将持续增长，维持“买入”评级，风险包括金属价格波动及下游需求不及预期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年三季度，公司实现营业收入8.95亿元，同比增长14.63%。

- 归母净利润1.56亿元，同比增长6.58%。

- 扣非归母净利润1.46亿元，同比增长20.45%。

- Q3营业收入为3.02亿元，同比+29.06%。

2. **利润情况**： - Q3归母净利润0.44亿元，同比+57.14%。

- Q3投资收益为0.15亿元，环比下滑31.82%。

- 前三季度营业利润1.56亿元，Q3营业利润0.44亿元。

3. **费用情况**： - 前三季度销售费用、管理费用、财务费用、研发费用率分别为0.49%、5.66%、0.09%、3.09%。

4. **毛利率**： - 前三季度毛利率为19.32%，同比+1.48pct。

- Q3毛利率为19.12%，同比+0.64%。

5. **钽矿石价格**： - 2024年以来钽矿石价格处于阶段性低位，公司通过加强原材料采购来优化成本。

6. **产品结构**： - 公司募投项目逐步投产，铌超导腔、半导体靶材等产品有望在下半年实现放量增长。

7. **分红计划**： - 公司计划向全体股东每10股派发现金股利人民币0.55元（含税），合计0.28亿元。

8. **未来业绩预期**： - 预计2024/2025/2026年营业收入分别为12.39/16.02/18.66亿元，归母净利润分别为2.04/2.69/3.18亿元。

9. **估值**： - 对应EPS分别为0.40/0.53/0.63元，2024-2026年对应PE分别为34.14/25.85/21.83倍。

10. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

11. **风险提示**： - 包括金属价格波动风险、下游需求不及预期风险、模型假设与实际不符的风险、政策超预期风险等。

以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。