华海清科：财通证券-华海清科-688120-营收利润稳步增长，多地扩建厂房-240817

投资标的：华海清科 推荐理由：华海清科是一家在CMP设备领域具有优势的公司，预计未来几年将实现稳步增长。

公司在市场占有率不断提升的同时，关键耗材与维保服务的业务规模也在稳步扩大。

此外，公司在减薄设备下游市场的拓展顺利，并在上游供应链国产化方面加速推进。

此外，公司新厂房建设也有助于满足未来的市场需求。

基于以上因素，我们维持对华海清科的“增持”评级。

- 华海清科2024年上半年营收14.97亿元，同比增长21.23%，归母净利润4.33亿元，同比增长15.65%，各类业务共同发力，营收稳步增长。

- 公司在减薄设备市场拓展顺利，核心零部件国产化加速，新厂房建设推进，预计将进一步提升生产能力。

- 投资建议维持“增持”评级，预计未来三年营业收入和净利润持续增长，但需关注市场风险和竞争加剧。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入：14.97亿元，同比增长21.23%。

- 归母净利润：4.33亿元，同比增长15.65%。

- 扣非归母净利润：3.68亿元，同比增长19.77%。

2. **业务发展**： - CMP产品市场占有率提升，客户群体扩大。

- 关键耗材与维保服务业务规模增长，晶圆再生及湿法装备收入上升。

- 减薄设备市场拓展顺利，12英寸超精密晶圆减薄机Versatile–GP300获得多个头部企业的批量订单。

3. **供应链与国产化**： - 积极推进减薄设备核心零部件国产化，已完成主轴、多孔吸盘等的国产化开发。

4. **厂房建设**： - 北京经济技术开发区的新厂房已完成主体结构建设，预计2024年底竣工验收。

- 天津二期项目进展顺利，预计2024年底竣工验收。

5. **市场前景与投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为34.96/46.87/57.32亿元，归母净利润为10.38/13.89/17.08亿元。

- PE预测为31.05/23.20/18.86倍，维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 半导体市场下行周期。

- 海外供应风险。

- 国内晶圆厂设备采购放缓。

- 新产品研发进度不及预期。

- 行业竞争加剧。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场地位、未来增长潜力及潜在风险。