汽车行业：天风证券-汽车行业：比亚迪赛车场—高端化的新引擎-250822

- 比亚迪郑州全地形赛车场的建成标志着其在高端化进程中的重要一步，成为连接技术与用户的桥梁。

- 通过参与国际赛事和自建赛道，比亚迪将“赛道科技”融入品牌核心识别，推动高端产品的落地。

- 预计在2025下半年推出多款高端SUV，进一步完善高端产品矩阵，但需警惕全球竞争和市场风险。

比亚迪郑州全地形赛车场已建成并对外开放，成为全球首批自建的全地形赛车场，赛道包含沙地攀爬、水陆操控和极限坡度等场景。

比亚迪通过赛车场推动新能源汽车文化，连接技术与用户，助力品牌高端化转型。

借鉴F1等赛车文化的成功经验，比亚迪希望通过赛事展示技术实力，提升品牌形象和市场认知。

公司计划在2025年下半年推出多款高端车型，包括方程豹钛7、仰望U8L和腾势N8L，覆盖中大型SUV和豪华SUV市场。

然而，面临全球竞争加剧、技术迭代压力、原材料波动及政策不确定性等风险。

投资标的：比亚迪 推荐理由： 1. 自建全地形赛车场：比亚迪在郑州建立全球首批自建全地形赛车场，具备沙地攀爬、水陆操控和极限坡度等多种赛道场景，有助于技术的落地和展示。

2. 技术与用户连接：比亚迪通过赛车场建设、技术研究测试和赛道开放，打造新能源汽车文化阵地，成为技术与用户之间的桥梁。

3. 高端化品牌塑造：比亚迪借助赛道推动品牌的高端化进程，学习F1等赛车文化的成功经验，通过赛事和技术展示提升品牌形象。

4. 产品矩阵扩展：比亚迪计划于2025年下半年推出方程豹钛7、仰望U8L和腾势N8L等高端产品，进一步完善高端产品矩阵，满足市场需求。

5. 持续的技术创新：比亚迪将技术成果转化为日常使用场景中的智能化体验，推动高端化进程的实际落实。

风险提示：全球竞争加剧、技术迭代压力、原材料与供应链波动、政策与法规不确定性、宏观经济与消费信心等因素可能影响投资表现。