首旅酒店：山西证券-首旅酒店-600258-归母净利润同比增长近50%，酒店业务利润率边际效益提升-240429

投资标的：首旅酒店（600258） 推荐理由：受益于商旅出行和休闲旅游市场景气度提升，公司业绩有望持续改善，预计未来几年EPS增长稳定，PE比较合理，维持“增持-A”评级。

1. 首旅酒店2024年一季度业绩表现强劲，归母净利润同比增长近50%，酒店业务利润率边际效益提升。

2. 公司受益于旅游市场持续复苏及规模增长，酒店业务营收和利润总额均实现显著增长。

3. 预计公司未来业绩将持续改善，投资者可维持“增持-A”评级。

1. 酒店业务营收和利润总额同比增长 2. 归母净利润同比增长近50% 3. 2024年一季度公司营收和利润情况 4. ADR增长驱动RevPAR提升 5. 公司酒店业务营收和利润总额恢复至2019年同期水平 6. 景区业务营收和利润总额增长 7. 公司全部酒店RevPAR、ADR和OCC情况 8. 2024年一季度新开店情况 9. 公司期末中高端酒店房量占比提升 10. 公司毛利率和净利率情况 11. 经营活动产生现金流净额情况 12. 投资建议和风险提示