华西证券-海外策略周报：本周全球多数市场出现回调走势-241102

- 本周全球多数市场出现回调，尤其是美股因财报季业绩不及预期和大选不确定性而下跌，科技股表现较弱。

- 欧洲市场因经济景气度下行，预计将继续震荡；日本市场估值偏高，未来可能进一步调整。

- 新兴市场和中东市场受外围波动影响，预计将出现不稳定，港股中低估值资产可适时低吸。

### 海外策略周报核心要点总结 #### 宏观经济环境 1. **全球市场回调**：本周全球多数发达市场和新兴市场出现回调，波动较大。

2. **美股下跌原因**： - 大型公司财报未达预期。

- 大选临近带来的不确定性。

#### 市场表现 1. **美股**： - 科技股回调明显，超威、英伟达、美光等公司股价大幅下跌。

- 费城半导体指数下跌4.06%，市盈率上升至56.1，标普500市盈率为36.46，均高于历史平均水平。

- 预计未来美股仍面临回调压力，尤其是金融、消费和工业等行业。

2. **欧洲市场**： - 多数市场下跌，经济景气度下行，预计未来仍将震荡。

- 法国CAC40、英国富时100等未充分回调的指数可能继续波动。

3. **亚太市场**： - 日本日经225指数小幅反弹后波动加剧，预计将进一步调整。

- 港股小幅调整，建议关注估值偏低且基本面良好的科技和消费类资产。

#### 新兴市场 1. **波动风险**：巴西、墨西哥、印度等新兴市场指数未来可能出现波动，受外围市场影响。

2. **中东市场**：因复杂的地缘政治问题，阿布扎比和沙特市场也面临波动风险。

#### 重要经济数据 - 欧元区CPI同比增速为2%，高于前值1.7%。

#### 风险提示 - 美联储货币政策超预期。

- 经济增长低于预期。

- 全球地缘政治风险加剧。

- 潜在黑天鹅事件。

总之，当前全球市场面临多重压力，投资者需谨慎应对未来的不确定性。

本报告的投资建议及理由为： - 美股整体估值偏高，未来一段时间仍存在回调压力。

- 重要科技公司在财报季可能出现业绩不确定性，易导致股价波动。

- 欧洲市场经济景气度下行，重要市场指数预计将出现震荡。

- 日本市场估值较高，经济疲软，未来可能进一步调整。

- 对于港股中估值偏低且基本面支撑的科技、非必需消费和医疗保健行业资产，可分批低吸。

- 新兴市场如巴西、印度等可能出现波动，需关注外部市场影响。

- 中东市场因复杂局势，预计将有波动。