欢乐家：开源证券-欢乐家-300997-公司信息更新报告：椰子汁主业提速发展，新增长点坚定投入-240429

投资标的：欢乐家 推荐理由：公司椰子汁主业持续增长，加速布局新增长点，预计未来净利润将保持稳健增长，同时公司在华北市场加速扩张，有望在椰子水和零食量贩新业务上贡献新增量，值得投资关注。

1. 欢乐家椰子汁主业保持快速增长，同时积极布局新增长点，预计未来将呈加速趋势。

2. 公司计划加速开拓华北市场，推动椰子汁主业增长，同时通过新规格产品进入零售量贩渠道，力争水果罐头业务实现平稳增长。

3. 2024年Q1公司毛利率提升，但销售费用投放增加导致净利率承压，投资者需关注宏观经济下行、市场竞争加剧和成本上涨等风险。

1. 欢乐家2024年Q1营收5.5亿元，同比+6.6%，归母净利润0.8亿元，同比-3.7% 2. 饮料产品实现收入3.1亿元，同比+23.5%，其中椰子汁产品收入2.67亿元，同比+26.0% 3. 2024Q1水果罐头产品收入2.1亿元，同比-16.8%，其中黄桃罐头收入0.9亿元，同比-31.91% 4. 2024年公司将发力华北市场，加速终端网点开拓，椰子汁主业增长将呈加速趋势 5. 2024Q1公司毛利率同比+1.84pct至38.70%，销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别同比+3.88pct/+0.37pct/+0.11pct/+0.33pct 6. 风险提示：宏观经济下行风险、市场竞争加剧风险、成本上涨风险。