天风证券-晨会集萃-241107

- 特朗普若重新入主白宫，市场影响预计可控，但需警惕贸易摩擦升级及政策落地时滞风险。

- A股市场资金供给紧张，ETF资金净流出，微观流动性整体表现为两融大幅流入与资金需求小幅扩张。

- 10月宏观数据预测生产强劲但需求分化，预计CPI温和运行，出口和信贷增速面临压力。