中国广核：东吴证券-中国广核-003816-2024中报点评：业绩稳健，新获6台核准行业领先&成长加速-240826

投资标的：中国广核（003816） 推荐理由：核电长久期优质运营资产，稀缺确定性成长赛道，公司在运项目稳定，在建项目加速投产。

1. 中国广核2024年中报业绩稳健增长，营收和净利润同比均有增长。

2. 公司获得6台核准，加速成长，并有新项目加入，预计到2030年核电装机容量将大幅提升。

3. 公司费用控制良好，财务费用下降明显，核电运营稳定，维持“买入”评级。

1. 公司2024年中报业绩：营业收入393.77亿元，同比增长0.26%；归母净利润71.09亿元，同比增长2.16%；扣非归母净利润69.60亿元，同比增长0.10%；ROE（摊薄）6.15%，同比下降0.18pct。

2. 公司核电销售实现营收303.74亿元（-1.78%），建筑安装和设计服务业务实现营收79.98亿元（+6.65%）。

3. 公司在运核电机组安全稳定运行，累计上网电量1,060亿千瓦时（+0.09%）。

4. 公司新获6台核准核电机组，加速成长，至2030年核电确定性装机容量提升至5113万千瓦。

5. 公司预计2025-2029年投产机组1/2/2/1/1台，稳定贡献业绩增量。

6. 公司下半年预计新开展8次换料大修，费用控制良好，财务费用下降明显。

7. 维持“买入”评级，风险提示为电力价格波动、装机进度不及预期、核电机组运行风险。