高途集团：交银国际-高途集团-GOTU.US-1季度业绩预期上调，行业需求稳健-240423

投资标的：高途集团 推荐理由：高途集团1季度业绩预期上调，行业需求稳健，预计全年收入增速上调至45%，持续推进线上流量转化，稳步布局线下教学点，预计2024年调整后净利润为9000万元，维持买入评级。

1. 高途集团预计2024年1季度业绩将超出预期，总收入同比增长32%，主要受益于K12业务和大学生成人收入增长。

2. 公司将继续推进线上流量转化，同时稳步布局线下教学点，预计全年收入增速将达到45%，但净利润略有下调。

3. 预计2024-2025年收入增速将达到45%/28%，维持目标价9.1美元及买入评级。

1. 高途集团预计2024年1季度总收入同比增长32%至9.37亿元人民币。

2. 预计1季度Non-GAAP净亏损约600万元，受益于续班周期后移和营销费用低于预期影响。

3. K12业务预计收入增速为33%，其中K9非学科翻倍增长。

4. 大学生成人业务预计收款已恢复正增长，拉动确收口径增速超过25%。

5. 预计2024年全年收入增速上调至45%，对比管理层指引仍有上调空间。

6. 预计2024年调整后净利润为9000万元，较此前1亿元利润略有下调，主要考虑到今年内营销投入及线下教学点扩张仍持续。

7. 维持目标价9.1美元及买入评级。