长江电力：中原证券-长江电力-600900-2023年年报及2024年一季报点评：乌白电站注入后，公司抗风险能力增强，盈利能力将逐步提升-240509

投资标的：长江电力 推荐理由：长江电力是A股市值最大的发电上市公司，水电主业经营稳健，盈利能力强且稳定，乌、白电站注入后公司盈利能力将再上新台阶，预计公司未来几年归母净利润将逐步提升，具有较好的投资价值。

1. 长江电力通过收购云川公司和乌白电站注入，提升了抗风险能力和盈利能力。

2. 公司在面对来水偏枯的不利因素下，依然实现了稳健经营和盈利增长。

3. 公司在水电主业的同时，持续推进抽水蓄能、智慧综合能源、新能源业务和国际业务，未来发展前景乐观。

1. 公司实现营业收入和归母净利润的同比增长情况 2. 公司收购云川公司后的水电装机容量和发电量情况 3. 公司财务费用的变化情况 4. 公司平均上网电价的提升情况 5. 公司2024年计划实现的年发电量 6. 我国可再生能源的发展情况 7. 公司在抽水蓄能、智慧综合能源、新能源业务和国际业务方面的布局和发展情况 8. 公司的盈利预测和估值 9. 风险提示中提到的可能影响公司业绩的风险因素