计算机行业：财通证券-计算机行业专题报告：RWA~链上资金与现实资产对接桥梁-250713

- RWA（现实世界资产）是通过区块链技术将实体或金融资产转化为可交易数字通证的过程，为资产方提供快速、低成本的融资渠道。

- RWA为投资者提供稳定收益的投资标的，降低了参与高价值资产的门槛。

- 预计到2030年，全球RWA市场规模将从当前的255亿美元增长至16万亿美元，主要应用于不动产、金融资产、新能源和算力租赁等领域。

报告核心观点围绕现实世界资产（RWA）展开，强调其作为链上融资手段，能够将链上资金与现实资产有效对接。

RWA通过区块链技术将实体或金融资产转化为可交易的数字通证，为资产方提供了快速、低成本、高流动性的融资渠道；同时为投资者提供了稳定收益的投资标的，降低了高价值资产的参与门槛。

RWA与稳定币之间存在三重关联：稳定币是RWA的重要应用，稳定币可用于链上购买其他RWA产品，而RWA产品则为稳定币持有者提供更多投资选择。

当前RWA市场规模为255亿美元，预计到2030年将达到16万亿美元，占全球GDP的10%。

主要RWA产品包括私人信贷（58.5%）、美国国债（29.6%）和大宗商品（6.4%），主要发行平台为以太坊及其他公链。

RWA的发行流程包括资产评估、合规、上链、发行和运营，依赖区块链、智能合约等技术。

典型案例涉及不动产、金融资产、新能源和算力的代币化。

投资建议关注稳定币发行方、虚拟资产交易所、RWA板块及相关技术服务商，同时需注意流动性不足、监管不确定性和技术安全等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 稳定币发行方及其股东/潜在发行方： 推荐理由：稳定币是RWA的成功用例，且在链上作为支付工具购买其他RWA产品，具备良好的市场前景。

2. 虚拟资产交易所： 推荐理由：随着RWA市场的发展，虚拟资产交易所将成为重要的平台，提供交易和流动性支持。

3. RWA板块： 推荐理由：RWA作为新兴的融资渠道，具有融资快、成本低、流动性强等优势，市场规模预计到2030年将达到16万亿美元，具备巨大的投资潜力。

4. 技术服务商： 推荐理由：RWA的发行依赖区块链、智能合约、预言机等技术，技术服务商在这一领域的支持将推动RWA的发展。

5. 跨境支付板块： 推荐理由：RWA与稳定币的关联使得跨境支付需求增加，相关企业在这一领域有望受益。

风险提示包括流动性不足风险、监管不确定风险和技术安全风险，投资者需谨慎评估。