农林牧渔行业：华鑫证券-农林牧渔行业专题报告：生猪养殖区域专题系列三（四川省），自然禀赋优越疾病风险可控，代养模式成熟加速扩张-240927

1. 四川省生猪养殖具有自然禀赋优越，产能稳定且集中于成都平原腹地及周边地区。

2. 四川猪肉供给充足，价格低于全国平均水平，但需求受到消费习惯升级影响。

3. 集团场产能占比提升，农户代养模式成熟加速扩张，有望引领产能恢复。

四川省生猪养殖优势明显，盆地地势平坦，四周环山提供自然防疫屏障，成都平原腹地及周边集中养殖。

四川猪肉供给充足，价格低于全国平均水平，外调地区广泛。

集团场产能占比提升，农户代养模式趋于成熟，助力规模场集团场进行扩张。

集团场引领产能恢复，农户代养模式加速地区扩张。

风险提示包括疫病风险、自然灾害和极端天气风险、产业政策变化风险等。

投资标的：四川省生猪养殖产业 推荐理由：四川省生猪养殖产业具有自然禀赋优越、疾病风险可控、代养模式成熟、产能扩张加速等特点。

四川盆地地势平坦，为生猪养殖提供良好的自然条件，盆地四周环山为生猪养殖提供了自然防疫屏障。

四川是美食大省，饮食习惯促进了生猪养殖产业的发展。

四川猪肉供给充足，猪价低于全国平均水平，猪肉外调地区广泛。

集团场产能占比提升，农户代养模式趋于成熟，能繁母猪存栏数量出现较大波动。

投资者可以考虑关注四川省生猪养殖产业，以期获得潜在的投资机会。