食品饮料行业：国金证券-食品饮料行业周报：飞天批价企稳回升，情绪筑底推荐配置-240413

1. 飞天茅台批价企稳回升，淡季需求波动不会放大批价波动幅度。

2. 酒企Q1业绩预期形成，市场对头部酒企增长置信度有疑虑，建议关注价位、区域竞争格局变化。

3. 休闲零食行业Q1业绩大超预期，小零食依旧具备高景气度，持续看好收入稳健增长目标。

飞天茅台批价企稳回升，情绪筑底，建议配置白酒板块。

对于茅台批价下滑的担忧影响股价，但目前批价已企稳回升。

建议关注各价位、区域竞争格局的变化，优选稳健性龙头和强区域禀赋标的。

休闲零食行业Q1业绩预计增长，行业景气度高，净利率受益于供应链优化和成本下行。

风险提示包括宏观经济下行、区域市场竞争和食品安全问题。

投资标的：白酒板块，主流酒企，休闲零食行业 推荐理由：对于白酒板块，建议关注各价位、区域竞争格局的变化，对于格局占优的酒企可以给予一定的估值溢价；对于休闲零食行业，业绩预期良好，具备较高景气度，新渠道红利延续、新品类处于成长初期，净利率受益于供应链优化及成本下行。