农林牧渔行业：华西证券-农林牧渔行业周报第42期：降温消费提振偏弱，猪价继续下跌-241111

- 种植产业链受益于东北黑土地保护性耕作政策，转基因种子的推广前景乐观，相关企业如北大荒和大北农值得关注。

- 生猪养殖面临需求淡季和价格下跌，但随着天气转凉，猪肉消费有望回暖，建议关注养殖和动保领域的优质标的。

- 风险因素包括动物疫病的爆发、产品销售不及预期以及转基因种子推广进展缓慢。

**农林牧渔行业周报第42期核心要点总结：** 1. **种植产业链**： - 农业农村部在黑龙江召开会议，强调保护东北黑土地的重要性，实施面积已超过1.12亿亩，效果显著。

- 未来将加强技术指导，优化资金兑付，推动保护性耕作与其他技术集成。

- 转基因种子在提高单产和保障粮食安全方面具有潜力，预计推广和渗透率将提升。

- 推荐标的：种植端的北大荒和苏垦农发，种业方面的大北农、隆平高科等。

2. **生猪养殖**： - 本周全国外三元生猪均价为16.97元/公斤，环比下降1.66%，进入消费淡季。

- 养殖利润下降，自繁自养利润降至263.75元/头，外购仔猪利润转负。

- 随着天气转凉，猪肉消费将进入旺季，预计后市猪价有反弹可能。

- 推荐标的：养殖板块的京基智农、新五丰等，动保后周期的金河生物等。

3. **风险提示**： - 动物疫病爆发、产品销售不及预期、转基因种子推广不及预期等风险需关注。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 种植产业链 1. **标的选择**： - **北大荒** - **苏垦农发** **推荐理由**：受益于东北黑土地保护性耕作行动计划的实施，预计将提升种植产业链的景气度。

2. **种业方面**： - **大北农** - **隆平高科** - **登海种业** - **荃银高科** - **丰乐种业** - **万向德农** **推荐理由**：这些企业在转基因种子推广上具有明显的先发优势，预计在抗虫耐药和提高单产方面将持续受益，从而推动其市场表现。

### 生猪养殖 1. **养殖板块**： - **京基智农** - **新五丰** - **唐人神** - **华统股份** **推荐理由**：关注成本改善显著且未来出栏量弹性较高的企业，预计在猪肉消费进入旺季时将受益。

2. **动保后周期板块**： - **金河生物** - **生物股份** - **普莱柯** - **中牧股份** **推荐理由**：这些企业在生猪养殖后周期中有望充分受益，尤其是在生猪疫病防控和市场需求改善的背景下。

### 风险提示 - 动物疫病的爆发与传播 - 产品销售不及预期 - 转基因种子推广不及预期 以上是投资报告中提到的主要投资标的及其推荐理由。