南华期货-铁矿石风险管理报告-250917

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：钢厂边际利润下滑，生产节奏降低，库存累积速度放缓，整体库存维持紧平衡，预计价格震荡运行。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：美联储预计降息，铁水产量维持高位，热卷出口利润恢复，焦煤价格下跌对铁矿石价格形成支撑。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：钢材库存加速累积，钢厂利润快速萎缩，铁矿石发运增加，PMI数据转弱，M1可能见顶回落。

- 铁矿石市场整体库存维持紧平衡，但钢厂利润下滑导致生产节奏放缓，下游需求一般。

- 美联储降息预期、铁水产量高位及热卷出口利润提升为市场带来利好。

- 然而，钢材库存加快累积、钢厂利润萎缩及铁矿石发运增加等因素使基本面不乐观，预计价格震荡运行。