五矿期货-能源化工日报-240726

【期货品种】：原油 【交易方向】：看多 【理由】：美国原油出口增加，商业原油库存为2024年以来最低，科威特发现新油田，预计储量大，计划将原油产量翻番，石油占科威特出口和收入的91%，利好原油价格走高。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：中性 【理由】：供应端检修装置增多，但内地压力相对较小；港口库存继续大幅走高，原料仍旧震荡偏弱，现货虽有一定回落但企业利润维持同期高位水平，短期矛盾相对有限，建议观望为主。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：看空 【理由】：国内尿素日产再度突破历史高位水平，后续供应压力将回到高位水平；需求端复合肥开工回升，但对尿素消耗相对有限；企业库存在供增需弱背景下开始转为累库，库存拐点已至，建议空单介入。

1. 原油市场：美国原油出口增加，商业原油库存最低，汽油和馏分油需求增加，科威特计划翻番原油产量。

2. 甲醇市场：供应压力走低，价格下调后成交好转，企业库存走低，但需求相对低位，建议观望为主。

3. 尿素市场：国内尿素日产历史高位，需求相对有限，企业库存开始转为累库，建议在现货明显走弱伴随基差修复之后介入空单。