广汇能源：长城证券-广汇能源-600256-24Q3煤炭产量环比大幅增长，仍看好公司四季度业绩-241031

投资标的：广汇能源（600256） 推荐理由：公司拥有优质煤炭资源，产能释放空间大；天然气业务稳步发展，LNG接收站周转能力提升；煤化工业务依托煤炭资源具备成本优势。

预计未来三年业绩持续增长，维持“买入”评级。

- 广汇能源2024年三季报显示，煤炭产量和销量大幅增长，预计四季度业绩有望改善。

- 天然气业务因检修影响产量下降，但销量有所恢复，未来有望修复。

- 公司煤化工业务面临下游需求修复的挑战，整体盈利预测向好，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 股票代码：600256 - 公司名称：广汇能源 2. **2024年三季报摘要**： - 2024年1-9月营业收入：263.91亿元，同比减少46.76% - 归母净利润：20.03亿元，同比减少58.72% - 扣非后的归母净利润：20.04亿元，同比减少58.50% - 基本每股收益：0.305元，同比减少58.72% - 加权平均净资产收益率：6.36%，同比减少8.02pct 3. **季度业绩表现**： - 2024年第三季度营业收入：91.43亿元，环比增长26.85%，同比减少36.87% - 归母净利润：5.48亿元，环比减少15.45%，同比减少24.90% - 扣非后的归母净利润：5.12亿元，环比减少28.62%，同比减少29.81% 4. **天然气业务**： - 2024年1-9月天然气产量：4.85亿方，同比增加8.94% - 天然气销量：32.07亿方，同比减少50.98% - 第三季度天然气产量：1.19亿方，环比减少33.51%，同比减少12.80% - 第三季度天然气销量：10.29亿方，环比增加3.16%，同比减少27.73% 5. **煤炭业务**： - 2024年1-9月原煤产量：2165万吨，同比增加32.80% - 原煤销量：2550万吨，同比增加36.07% - 第三季度原煤产量：1189万吨，环比增加206.74%，同比增加168.67% - 第三季度原煤销量：1212万吨，环比增加117.35%，同比增加145.81% 6. **煤化工业务**： - 第三季度甲醇产量：18.64万吨，环比减少35.79%，同比减少16.22% - 甲醇销量：22.62万吨，环比减少18.72%，同比减少58.89% - 乙二醇产量：2.92万吨，环比减少37.74%，同比减少60.49% - 煤基油品产量：10.59万吨，环比减少28.73%，同比减少35.58% 7. **在建项目进展**： - 马朗煤矿项目已取得采矿许可证 - 斋桑油气田气溶胶累计注入量为240.38万方 - 1500万吨/年煤炭分质分级利用示范项目环境影响评价已在公示阶段 8. **盈利预测与投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为504.43亿元、654.34亿元、763.91亿元 - 预计归母净利润分别为42.51亿元、63.86亿元、77.14亿元 - 预计EPS（摊薄）为0.65元、0.97元、1.17元 - 当前股价7.93元对应PE为12.2x/8.2x/6.7x - 维持“买入”评级 9. **风险提示**： - 项目进度不及预期 - 下游需求不及预期 - 煤炭价格系统性下跌 - 安全环保政策趋严 这些信息为投资者提供了关于广汇能源的财务表现、业务进展、未来展望及潜在风险的全面了解。