电力设备与新能源行业：国金证券-电力设备与新能源行业研究：光伏月度跟踪，产业链盈利承压减产推进，国内外需求维持高景气-240628

1）光伏产业链盈利持续承压，预计7月下游排产走弱，硅料价格维持低迷。

2）国内光伏需求保持高景气，装机超预期，电池组件出口量再创新高。

3）投资建议重点关注具备显著盈利优势的企业，以及环节改善和HJT/0BB相关企业。

光伏产业链盈利持续承压，预计7月下游排产走弱。

硅料价格维持低迷，企业基本处于现金亏损状态；电池片价格底部波动，企业盈利持续承压；组件报价分化，下游观望情绪持续。

国内光伏装机超预期，出口量再创新高，光储项目收益率在全球范围内维持极高吸引力。

当前部分龙头公司估值处于历史低点，投资机会明显。

风险提示包括传统能源价格波动、行业产能扩张、国际贸易环境恶化等。

投资标的及推荐理由： 1）阳光电源、阿特斯、福斯特、福莱特等具备显著盈利趋势或长期竞争力的企业； 2）Q2-Q3有望持续环比改善的环节（玻璃、逆变器等）/公司； 3）HJT/0BB相关的企业（银价上涨带来的性价比提升、部分龙头企业的中试进展及潜在量产布局是重要边际变化）。