中科电气：财信证券-中科电气-300035-三季度盈利能力持续提升-241114

投资标的：中科电气（300035） 推荐理由：公司在锂电负极材料领域经验丰富，具备技术优势和客户渠道，三季度盈利能力持续提升，营收和净利润大幅增长。

与多家知名锂电池厂商保持良好合作，未来将受益于新电池的放量，维持“买入”评级。

- 中科电气在锂电负极材料领域拥有超过20年的经验，具备全工序的工程化应用能力，技术领先。

- 公司三季度营收和净利润均实现显著增长，盈利能力持续提升，毛利率和净利率均有所改善。

- 与多家知名锂电池厂商保持稳定合作，未来将受益于新电池技术的放量，维持“买入”评级。

- 风险因素包括需求不及预期、产品价格波动及竞争加剧。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 中科电气（股票代码：300035）专注于锂离子电池负极材料的研发和生产，已有二十余年经验，是早期布局动力锂电负极材料的企业之一。

2. **技术优势**： - 公司具备负极材料全工序、全产线设计、建设、运营的工程化应用能力。

- 自行设计建造的石墨化炉在电耗成本、炉芯耗材费用、自动化程度和环保方面具有优势，技术上处于领先地位。

3. **三季度业绩**： - 三季度营收为16.20亿元，同比增长25.79%，环比增长35.23%。

- 归母净利润为1.14亿元，同比增长66.49%，环比增长151.27%。

- 毛利率为20.47%，净利率为8.48%，较二季度有所提升。

4. **客户渠道**： - 与多家国内外知名锂电池厂商建立了良好的合作关系，包括宁德时代、比亚迪等。

- 积极拓展国内外优质新客户。

5. **市场地位**： - 磁电装备业务方面，公司在电磁冶金专用设备市场占有率超过60%，处于行业龙头地位。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年营收分别为53.73亿元、71.41亿元、91.87亿元，归母净利润分别为3.37亿元、5.43亿元、7.22亿元。

- 当前PE分别为32.64、20.25、15.21倍。

- 由于公司客户覆盖面广，预计将受益于神行及麒麟电池的放量，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 需求不及预期。

- 产品价格大幅波动。

- 竞争格局恶化。

- 技术路线发生重大变化。

这些信息可以帮助投资者评估公司的盈利能力、市场地位和未来发展潜力，同时也需关注潜在的风险因素。