英杰电气：东吴证券-英杰电气-300820-2024年三季报点评：业绩稳健增长，盈利能力稳定提升-241029

投资标的：英杰电气（300820） 推荐理由：公司2024年前三季度营收同比增长17.36%，归母净利润同比增长8.27%，盈利能力稳定提升。

半导体及光伏业务持续放量，充电桩市场拓展前景可期，预计未来业绩增长可观，维持“增持”评级。

- 英杰电气2024年前三季度营收同比增长17.36%，归母净利润增长8.27%，显示出业绩稳健增长。

- 公司持续加大研发投入，毛利率和销售净利率保持稳定，有望在半导体和光伏领域实现更高的利润率。

- 充电桩业务快速发展，预计未来业绩将持续增长，维持“增持”评级，风险主要来自于下游扩产和产品拓展的不确定性。

作为专业投资者，从上述内容中可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年前三季度公司实现营收13.29亿元，同比增加17.36%。

- 归母净利润为3.03亿元，同比增加8.27%。

- 扣非净利润为2.93亿元，同比增加6.59%。

- 第三季度单季营收为5.32亿元，同比增加8.78%，环比增加25.87%。

- 第三季度归母净利润为1.25亿元，同比增加7.00%，环比增加28.49%。

2. **盈利能力**： - 2024年前三季度毛利率为42.01%，同比增加2.59个百分点。

- 销售净利率为23.89%，同比减少0.82个百分点。

- 研发投入为1.01亿元，同比增加59.25%。

3. **存货与现金流**： - 截至2024Q3末，存货为17.59亿元，同比减少5.56%。

- 合同负债为11.04亿元，同比减少10.46%。

- 经营活动净现金流为3.46亿元，同比增加865%。

4. **市场前景**： - 公司在泛半导体工业电源领域具备领先地位，光伏和半导体产品的国产替代率持续提升。

- 充电桩业务作为新增长极，已经获得UL认证，并积极拓展市场。

5. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024-2026年归母净利润为5.3亿元、6.8亿元、8.0亿元，当前市值对应PE分别为21倍、16倍、14倍。

- 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 下游扩产不及预期、产品拓展不及预期等风险。

这些信息为投资决策提供了重要依据，投资者可以据此评估公司的业绩表现、盈利能力、市场前景以及潜在风险。