办公楼行业：仲量联行-2025年上海办公楼行业市场白皮书：流动视角下解构上海办公楼市场趋势，静水流深，蓄势而行-250403

- 上海办公楼市场正处于深度调整阶段，尽管表面平静，但仍蕴藏新机，租户流动持续，租金回调为企业升级提供机会。

- 经济结构性转型和科技创新背景下，行业需求虽显谨慎，但新需求动力正在孕育。

- 2024年市场供需失衡显著，整体租金深度调整，部分区域租金跌幅超过15%。

2025年上海办公楼行业市场白皮书指出，上海办公楼市场正处于深度调整阶段，尽管市场表面平静，但仍隐藏新机遇。

租金回调为企业提供了升级办公环境的机会。

在经济结构转型和科技创新的背景下，市场需求中孕育着新的动力。

自21世纪以来，上海甲级办公楼市场蓬勃发展，加入WTO后需求稳步上升。

尽管2008年全球金融危机导致需求回落，但国内经济的韧性和供需平衡使市场迅速企稳。

2019年后，受到中美贸易摩擦和疫情影响，企业扩张意愿减弱，市场需求谨慎，供应持续增加，导致供需失衡，租金承压，市场进入下行周期。

2021年，经济表现强劲释放积压需求，市场出现反弹。

然而，随着需求消化、疫情反复及企业保守的租赁策略，整体市场需求再次回落，租金表现转向下行。

截至2024年，市场供需差距显著，年均新增供应超过100万平方米，而净吸纳量仅66万平方米。

2024年整体市场租金深度调整，超过八成板块每季度租金环比跌幅超过0.75%，部分板块全年跌幅超过15%。

投资标的：上海甲级办公楼市场 推荐理由： 1. 市场调整期带来的机会：尽管当前上海办公楼市场处于深度调整阶段，但租金回调为企业提供了升级办公环境的机会，吸引了部分租户的关注。

2. 经济结构性转型与科技创新：在经济结构转型和科技不断突破的背景下，办公楼市场中潜藏着新的需求动力，未来有望带动市场复苏。

3. 长期市场韧性：尽管经历了全球金融危机和疫情的冲击，上海办公楼市场在过去的经济周期中展现出强劲的韧性，能够快速企稳回升。

4. 租金分化带来的投资机会：市场租金表现的分化使得一些优质物业在租金调整后变得更具吸引力，为投资者提供了潜在的增值空间。

5. 未来需求预期：随着经济逐渐复苏和企业扩张意愿的增强，未来市场需求有望回暖，为办公楼投资带来新的增长点。

综上所述，尽管当前市场面临挑战，但在调整期内仍然存在投资机会，特别是优质办公楼资产，值得关注。