银行业：华福证券-银行业日报：四成银行宣布拟中期分红-240705

1. 银行板块表现小幅收涨，多家银行宣布拟中期分红，显示稳健盈利水平，提振市场情绪。

2. 多只银行转债未转股比例仍超99%，银行股息率和PB估值成为投资关注重点。

3. 建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行和最受益于地产政策放松的股份行，留意政策效果和市场风格切换风险。

银行板块在7月4日小幅收涨，四成银行宣布拟中期分红。

多只银行转债未转股比例仍超99%，17家银行宣布拟中期分红，符合监管导向。

股息率高的银行有平安银行、江苏银行、上海银行。

银行板块的行情受股息率选股逻辑、地产政策放松和市场对银行净息差下行斜率放缓的影响。

建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行和最受益于地产政策放松的股份行。

风险提示为政策效果不及预期和市场风格切换。

投资标的： 1. 苏州银行：具备成长逻辑的绩优区域性银行。

2. 南京银行：具有潜在反转逻辑的绩优区域性银行。

3. 招商银行：与地产关联度最高的股份行。

4. 浦发银行：具有潜在反转逻辑的股份行。

推荐理由： 1. 股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。

2. 地产政策的放松对股份行有利。

3. 市场对银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。

4. 关注前期政策效果以及未来基本面的走势。