煤炭行业：民生证券-煤炭行业周报：火电高位叠加化工向好，动力煤开启涨价周期-240907

- 动力煤需求保持高位，火电与化工行业向好，预计下周动力煤价格将开启涨价周期。

- 焦煤市场受供需压力，短期内可能震荡偏弱，焦炭价格承压。

- 投资建议关注中煤能源、陕西煤业、中国神华等低估值龙头及强α属性公司。

### 煤炭行业周报核心要点总结 1. **市场动态**： - 火电需求依然高位，化工行业需求向好，动力煤价格进入涨价周期。

- 港口煤价小幅上涨，供给略有恢复，发运量有所波动。

2. **供需情况**： - 北方港口库存下降，现货供应紧张。

- 电厂日耗回落但仍高，库存可用天数低于去年同期。

- 化工行业耗煤同比和环比均有所上升。

3. **焦煤市场**： - 受事故影响，焦煤供应略降；铁水产量小幅恢复但仍低。

- 钢材价格下行，焦炭市场承压，短期价格可能震荡偏弱。

4. **投资建议**： - 关注低估值的煤化一体龙头如中煤能源。

- 行业龙头如陕西煤业和中国神华表现稳健。

- 强α属性公司如晋控煤业和山煤国际值得关注。

- 中长期成长潜力可期的新集能源。

5. **风险提示**： - 下游需求不及预期。

- 煤价可能大幅下跌。

- 政策变化风险。

### 投资标的及推荐理由 1. **中煤能源** - 推荐理由：煤化一体，兼具成长性且估值较低。

2. **陕西煤业** - 推荐理由：行业龙头，业绩稳健。

3. **中国神华** - 推荐理由：行业龙头，业绩稳健。

4. **晋控煤业** - 推荐理由：具有强α属性的公司。

5. **山煤国际** - 推荐理由：具有强α属性的公司。

6. **新集能源** - 推荐理由：煤电一体，中长期成长可期。

### 风险提示 1. 下游需求不及预期。

2. 煤价大幅下跌。

3. 政策变化风险。