杭叉集团：华鑫证券-杭叉集团-603298-公司动态研究报告：市场拓展持续向好，营收利润双增长-240930

投资标的：杭叉集团 推荐理由：公司深耕叉车行业多年，提前布局新能源产品和智慧物流解决方案，海外市场前景广阔，盈利预测看涨，具有投资潜力。

1. 杭叉集团在电动化趋势和新能源产品方面具有竞争优势，海外市场业绩稳健增长，未来预计收入和利润将持续增长。

2. 公司正在打造智能制造超级工厂，通过技术革新和智能制造工艺提升生产效率，推动公司发展。

3. 需要关注海外经营、行业竞争、管理和汇率波动等风险。

1. 2024年上半年，公司的I、II、III类车销量都实现同比增长，电动叉车占比已经达到70.77%，平衡重式叉车中电动化比例达31.97%。

2. 公司在美国、德国、荷兰、巴西、泰国、澳大利亚等国家投资设立十余家直营销售公司，实现自有营销服务网络在全球重要工业车辆产品市场全覆盖。

3. 公司加快推进国际化进程，分别在日本、印度尼西亚投资设立销售旗舰店，投资设立杭叉欧洲租赁有限公司以拓展境外租赁业务。

4. 公司外销收入占比逐年上升，由15.23%增至40.16%，预计未来海外市场将给公司营收贡献更多增量。

5. 公司深入实施智能制造，持续建设智能超级工厂，成功打造以青山和横畈两大园区为核心的智能制造超级工厂。

6. 预测公司2024-2026年收入分别为178.48、199.93、225.77亿元，EPS分别为1.54、1.77、1.97元，当前股价对应PE分别为13.2、11.5、10.3倍，给予“买入”投资评级。

7. 风险提示包括海外经营风险、行业竞争风险、规模扩大导致的管理风险、汇率波动风险。