消费电子行业：天风证券-消费电子行业：云厂订单&算力侧连续超预期、iphone预售乐观，看好iphone全年出货量创历史新高-250914

- 消费电子行业表现强劲，iPhone 17系列预售火热，预计全年出货量创历史新高。

- META即将推出新产品，关注消费电子龙头如立讯精密在AI和算力方面的创新突破。

- 英伟达新推理芯片提升算力，博通和甲骨文获得大订单，显示AI市场对算力的强劲需求，建议关注相关投资机会。

消费电子行业近期表现强劲，云端算力订单和算力需求超预期，iPhone预售情况乐观，预计全年出货量将创历史新高。

苹果在发布会上推出了iPhone 17系列、AirPods和Apple Watch等多款产品，均实现了显著技术升级，特别是在屏幕、性能和影像方面。

iPhone 17系列的预售热度高，标准版预约人数超过370万。

Meta即将举行的Connect大会将聚焦高端智能眼镜和AI生成技术，预计将推动元宇宙生态的发展。

立讯精密在光博会上展示了多项AR智能产品，显示出在AI通信产业链中的领先地位。

在云侧AI方面，英伟达推出了新型推理芯片，显著提升了AI推理性能。

博通和甲骨文分别获得了大订单，表明AI市场对算力的强劲需求。

阿里巴巴也在加大云基础设施建设的投入。

建议关注的投资标的包括消费电子零组件、材料、连接器、被动元件、面板、PCB等相关企业。

风险提示包括消费电子需求不及预期、创新不足、地缘政治冲突等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **消费电子零组件&组装**： - 工业富联、蓝思科技、鹏鼎控股、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子（港股）、东山精密、欣旺达、环旭电子、比亚迪电子（港股）。

- 推荐理由：受益于苹果iPhone17系列的强劲预售及整体消费电子市场的增长。

2. **消费电子材料**： - 创新新材、思泉新材、中石科技、福蓉科技、世华科技。

- 推荐理由：随着消费电子产品的升级，对材料的需求将持续增长。

3. **连接器及线束厂商**： - 鼎通科技、立讯精密、华丰科技、中航光电（与军工组联合覆盖）、博威合金。

- 推荐理由：连接器和线束在消费电子产品中的重要性日益凸显，市场需求稳定。

4. **线束**： - 沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术。

- 推荐理由：线束在电子设备中的应用广泛，市场前景可期。

5. **被动元件**： - 洁美科技、国瓷材料。

- 推荐理由：被动元件需求持续上升，尤其是在高性能电子产品中。

6. **MLCC**： - 三环集团、风华高科、达利凯普。

- 推荐理由：随着5G和AI应用的普及，MLCC市场需求将继续增长。

7. **电感**： - 顺络电子、麦捷科技、铂科新材。

- 推荐理由：电感在电源管理和信号处理中的应用广泛，前景看好。

8. **晶振**： - 泰晶科技、惠伦晶体。

- 推荐理由：晶振在高频应用中的重要性增加，市场需求稳定。

9. **面板**： - 京东方、TCL科技、彩虹股份、深天马A、联得装备、精测电子。

- 推荐理由：面板市场受益于消费电子产品的升级换代。

10. **CCL&铜箔&PCB**： - 胜宏科技、鹏鼎控股、沪电股份、生益电子、南亚新材、深南电路。

- 推荐理由：随着AI和云计算的发展，对PCB和铜箔的需求将持续增长。

11. **消费电子自动化设备**： - 科瑞技术、智立方、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份。

- 推荐理由：自动化设备在提升生产效率方面的需求上升。

12. **品牌消费电子**： - 传音控股、漫步者、安克创新（与家电组联合覆盖）、小米集团（港股）。

- 推荐理由：品牌消费电子产品的市场份额持续扩大，创新产品受到消费者青睐。

13. **折叠屏产业链**： - 蓝思科技、领益智造、精研科技、统联精密、科森股份。

- 推荐理由：折叠屏技术的推广将推动相关产业链的快速发展。

风险提示包括消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突风险及消费电子产业链外移对国内厂商份额的影响。