国防军工行业：东吴证券-国防军工行业点评报告：《决定》持续深化国防和军队改革-240729

- 中央决定持续深化国防和军队改革，强调建军一百年奋斗目标及国防现代化，特别关注航空航天等战略性产业的重要性。

- 政策将促进民营企业参与国家重大技术攻关，并开放科研设施，助力航天产业发展。

- 投资建议关注核心主战装备产业链及军民两用市场需求，推荐相关龙头企业和高竞争壁垒材料方向标的。

《决定》强调持续深化国防和军队改革，重点是完善人民军队领导管理体制机制、深化联合作战体系改革和跨军地改革。

同时提出支持航空航天等战略性产业发展的措施，鼓励民营企业参与国家科研任务并开放国家级科研设施。

投资建议重点关注主战装备产业链和战略新兴方向，风险提示包括军品订单不及预期和改革进度不及预期。

投资标的：航发动力、中航沈飞/中航西飞、中直股份、中航机载、菲利华、火炬电子、华秦科技、中航高科、钢研高纳。

推荐理由：这些标的受益于产业链长属性、高业绩确定性和倾向于大市值权重风格的趋势，以及少数几个高竞争壁垒同时受益于提前反应产业链订单的材料方向。