千味央厨：华鑫证券-千味央厨-001215-公司事件点评报告：业绩边际承压，积极应对价格竞争-241103

投资标的：千味央厨 推荐理由：公司2024Q1-Q3业绩承压，但通过优化成本管控和稳固市场份额积极应对价格竞争。

预制菜业务表现亮眼，未来有望通过扩展客户和品类实现增量，维持“买入”评级。

风险包括宏观经济下行和原材料上涨。

- 千味央厨2024年Q1-Q3业绩承压，营收同比增长3%，归母净利润下降13%。

- 公司通过优化成本和巩固老品市场份额，应对价格竞争，预制菜业务表现良好。

- 盈利预测调整为2024-2026年EPS分别为1.21、1.45和1.68元，维持“买入”评级，风险包括宏观经济下行和原材料上涨。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩情况**： - 2024年Q1-Q3，公司实现营收13.64亿元，同比增加3%；归母净利润0.82亿元，同比减少13%；扣非归母净利润0.81亿元，同比减少1%。

- 2024年Q3，公司营收4.72亿元，同比减少1%；归母净利润0.22亿元，同比减少42%；扣非归母净利润0.23亿元，同比减少24%。

2. **毛利率与费用**： - 2024年Q3毛利率为22.44%，同比增加0.04个百分点。

- 销售费用率和管理费用率分别同比增加1个百分点，达到4.89%和9.26%。

- 净利率同比减少3个百分点，降至4.68%。

3. **市场策略**： - 公司积极应对老品价格竞争，提供政策支持，并在预制菜业务上表现良好。

- 在B端门店拓展方面面临压力，计划强化单店盈利能力，稳定产品品质。

- 中小B端通过供应链优势持续推新，增加经销商与下游客户的粘性。

4. **盈利预测**： - 调整2024-2026年每股收益（EPS）预测为1.21元、1.45元和1.68元（前值为1.42元、1.66元和1.93元）。

- 当前股价对应的市盈率（PE）分别为26倍、22倍和19倍。

5. **投资评级**： - 维持“买入”投资评级。

6. **风险提示**： - 宏观经济下行风险、原材料上涨风险、B端复苏不及预期、C端进展不及预期等风险因素。

以上信息为投资者提供了关于公司业绩、市场策略及未来预测的全面概述，有助于进行投资决策。