电子行业：华福证券-电子行业半导体周跟踪：半导体三季报预告业绩亮眼，IC设计迎旺季机会-241013

- 本周半导体行业整体表现不佳，申万半导体指数和恒生科技指数分别下跌超过10%，但费城和台湾半导体指数小幅上涨。

- AMD发布的Instinct MI325X AI加速器性能显著提升，预计将于2024年第四季度开始生产，并将与NVIDIA展开竞争。

- 数字芯片和存储领域的部分公司业绩预告亮眼，显示出行业复苏迹象，建议关注相关优质企业的投资机会。

### 投资报告核心要点总结： 1. **市场表现**： - 本周（10月7日至11日），申万半导体指数和恒生科技指数分别下跌10.45%和12.07%。

费城和台湾半导体指数小幅上涨，涨幅分别为2.66%和3.37%。

- 半导体成交额占A股整体成交额的比重为6.53%。

2. **细分板块表现**： - 各细分板块普遍下跌，设备、材料、封测、数字芯片、模拟芯片的跌幅分别为-13.4%、-11.2%、-10.2%、-9.5%和-13.3%。

- 半导体材料、设备、封测和设计板块的PE分别为46、48、26和53倍。

3. **AMD新产品发布**： - AMD发布Instinct MI325X AI GPU加速器，性能显著提升，预计将与NVIDIA竞争。

未来还将推出MI355X GPU，进一步提升AI计算能力。

4. **数字芯片**： - 海光信息业绩预告超市场预期，预计24Q3营收增长55.75%-94.97%，净利润大幅上升。

- SoC板块表现分化，全志科技和瑞芯微上涨，晶晨股份下跌。

5. **存储市场**： - 存储模组和芯片厂商整体下跌，需求疲软，预计第四季存储器均价涨幅将缩减。

6. **模拟与射频**： - 模拟板块需求回暖，富微满、明微电子等上涨，建议关注相关公司。

- 海外射频龙头表现分化，国内大部分公司回调。

7. **功率与设备**： - 随着新能源车需求增长，功率器件需求有望触底回暖。

- 设备板块小幅上涨，建议关注先进制程设备需求。

8. **制造与封测**： - 晶圆代工板块整体向好，中芯国际和晶合集成上涨。

- 封测板块表现分化，长电科技等公司营收预期向好。

9. **投资组合建议**： - 本月关注的股票包括圣邦股份、乐鑫科技、恒玄科技等。

10. **风险提示**： - 技术发展和市场需求不及预期、竞争加剧、地缘政治风险等。

整体来看，半导体行业在经历短期调整后，部分公司业绩预告亮眼，长期前景仍值得关注。

### 投资标的及推荐理由 1. **海光信息** - **推荐理由**：业绩预告超市场预期，围绕通用计算市场持续加大技术研发投入，预计24Q3实现营业收入大幅增长。

2. **全志科技** - **推荐理由**：加大在芯片新产品开发及智能车载、扫地机器人等新兴应用领域的研发投入，预计净利润大幅增长。

3. **瑞芯微** - **推荐理由**：依托AIoT的持续增长，预计营收和净利润均大幅增长。

4. **圣邦股份** - **推荐理由**：消费电子相关模拟芯片需求回暖，建议关注其后续表现。

5. **思瑞浦** - **推荐理由**：同样受益于消费电子市场复苏，值得关注。

6. **纳芯微** - **推荐理由**：消费电子相关需求回暖，前景看好。

7. **扬杰科技** - **推荐理由**：新能源车需求持续增长，预计带动功率器件需求触底回暖。

8. **新洁能** - **推荐理由**：新能源车市场增长带动功率器件需求。

9. **斯达半导** - **推荐理由**：同样受益于新能源车市场的增长。

10. **中芯国际** - **推荐理由**：晶圆代工板块行情向好，通过8纳米逻辑芯片功能性验证，未来有望实现量产。

11. **晶合集成** - **推荐理由**：通过技术验证，支持多项应用芯片的开发与设计，具备良好增长潜力。

12. **长电科技** - **推荐理由**：预计24Q3营收同比增长，随着电子需求进入旺季，有望实现营收环比走高。

13. **华峰测控** - **推荐理由**：在封测领域具备良好业绩预期，值得关注。

14. **华海清科** - **推荐理由**：在半导体行业具备较强竞争力，未来有望受益于市场复苏。

### 综合建议 整体来看，建议关注上述标的，特别是在消费电子、功率器件及晶圆代工等领域的公司，因其受益于市场需求复苏及技术进步的机会。