山西焦化：民生证券-山西焦化-600740-2024年半年度业绩预告点评：焦炭主业疲软，投资收益同比下滑-240710

投资标的：山西焦化 推荐理由：公司主业焦炭市场疲软，投资收益下滑，业绩受压；化工产品价格上涨，部分产品表现良好。

预计未来净利润有望逐年增长，但仍存在行业压力，谨慎推荐。

1. 山西焦化2024年半年度业绩预计大幅下滑，主要受焦炭主业疲软和投资收益下滑影响。

2. 2024年上半年焦炭市场需求疲软，导致产品毛利率持续承压，公司业绩同比下滑。

3. 2024年第二季度焦炭销量和产量有所增长，但毛利仍为负数，主业盈利持续受压。

4. 公司化工产品价格上涨，但焦化行业仍面临挑战，投资建议维持“谨慎推荐”评级。

1. 公司预计2024年半年度净利润将同比减少78.78%～84.23%。

2. 24Q2公司实现规模净利润0.79亿元~1.29亿元，同比下降16.22~48.78%，环比一季度增长19.45%~95.41%。

3. 24Q2焦炭产量同比增长9.12%，销量同比增长11.11%。

4. 24Q2焦炭平均售价同比下降6.08%。

5. 24Q2焦化毛利为-2.22亿元，较24Q1有所改善。

6. 公司主要化工产品价格全面上涨，包括沥青、工业萘、甲醇、炭黑和纯苯。