中原证券-行业周观点2025年第四期：1月20日~1月24日-250126

锂电池和轻工制造板块表现疲软，建议关注短期投资机会和家居企业的基本面改善。

新材料行业受国家支持，关注热障涂层等技术应用进展。

农林牧渔中宠物食品和生猪养殖有业绩拐点，证券板块维持震荡整理。

计算机和电子行业领涨，AI算力相关投资机会值得关注。

电力及公用事业表现稳定，建议关注高股息的水电和核电企业。

本期投资报告总结如下： 1. **宏观经济环境**：我国将实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，有利于股息高、估值低的红利资产。

2. **行业表现概述**： - **锂电池**：指数下跌0.04%，短期关注投资机会。

- **新材料**：指数上涨0.04%，受国家政策支持，关注热障涂层等材料在新兴技术领域的应用。

- **轻工制造**：指数下跌1.05%，造纸行业可能因涨价趋势向好，建议关注具备一体化优势的企业。

- **农林牧渔**：指数下跌0.76%，关注宠物食品和生猪养殖的业绩拐点。

- **证券**：券商指数上涨1.90%，整体维持震荡整理，关注下一轮上涨周期。

- **机械**：上涨1.81%，建议投资传统工程机械及与人形机器人相关的领域。

- **电力及公用事业**：下跌0.81%，关注高股息、大型水电和核电企业。

- **传媒**：上涨2.04%，关注春节档票房表现及游戏板块的供需变化。

- **计算机**：上涨4.66%，技术突破带来市场预期，关注AI替代可能性。

- **电子**：上涨2.81%，AI算力产业链投资机会值得关注，尤其是与“星际之门”项目相关的领域。

3. **风险提示**：各行业面临不同的风险，包括市场需求波动、政策效果不及预期、国际地缘政治冲突等。

总体来看，短期内部分行业表现较弱，但在国家政策支持和市场需求变化的背景下，仍有投资机会，建议关注基本面良好、估值合理的企业。

本报告的投资建议及理由为： - 短期关注锂电池板块的投资机会。

- 新材料行业受国家支持，关注热障涂层、金属软磁材料等应用进程。

- 关注具备林浆纸一体化优势的造纸企业及特种纸行业龙头。

- 家居板块在消费品以旧换新政策影响下，预计利润改善，关注基本面较好的龙头企业。

- 关注迎来业绩拐点的宠物食品及生猪养殖板块。

- 券商板块在震荡整理中，保持关注，待下一轮上涨周期开启。

- 配置基本面向好、盈利稳定的传统工程机械及相关设备龙头。

- 关注高股息、低估值的水电、核电企业。

- 关注春节档票房表现及游戏板块供需变化。

- 计算机行业科技进步带来投资机会，关注AI算力产业链。

- 电子行业在AI算力基础设施投资中具备潜力，关注相关投资机会。