申能股份：华源证券-申能股份-600642-分红收益季度扰动，稳定资产高股息具备配置价值-240909

投资标的：申能股份（600642） 推荐理由：公司业务多元，具备波动的电力资产和稳定盈利类资产，电力资产质量行业领先，上海区域供需格局稳健，历史分红情况良好，2024年业绩对应股息率高达5.9%，具备较强配置价值。

1. 申能股份2024年上半年业绩基本符合预期，但二季度营收和利润出现下滑，主要原因是煤电利润改善和投资收益减少。

2. 公司具备稳定资产高股息的配置价值，电力资产质量行业领先，预计2024年股息率为5.9%。

3. 风险提示包括煤价波动和新能源电价政策，投资者需谨慎关注。

1. 公司发布2024年上半年报，营收、净利润同比情况 2. 公司装机情况及新增装机情况 3. 公司上半年业绩增长原因分析 4. 公司公允价值变动原因及持股情况 5. 公司各电源板块营收与电量数据测算 6. 公司电量情况及展望 7. 公司投资收益情况及分红情况 8. 公司股息率及配置价值评估 9. 公司盈利预测和估值 10. 风险提示：煤价波动、新能源电价政策。