华西证券-资产配置日报：缩量等方向-250415

- 4月15日市场整体缩量盘整，股债两市表现平淡，观望情绪加剧，等待即将发布的经济数据和政策信号。

- 大盘股表现相对强势，科技股和小盘股则出现分化，债市成交量大幅缩减，资金面略显紧张。

- 政策预期及基本面数据将成为未来市场走势的关键驱动力，风险需关注货币和财政政策的超预期调整。

4月15日市场整体表现为缩量盘整，股市和债市均有所降温。

主要股指涨跌幅收窄，大盘股指小幅上涨，而科技股表现偏弱。

债市方面，国债收益率变化不大，成交量明显缩减。

资金面略显紧张，短端利率普遍上行。

宏观层面，市场对即将发布的一季度经济数据保持观望，社融和出口数据超预期增长为GDP提供了想象空间。

外部因素方面，美方关税政策的不确定性使市场情绪纠结。

政策信号、基本面数据及市场行情将成为驱动资金参与的关键因素。

从微观角度看，市场交易活跃度下降，观望情绪加重，特别是在大盘和小盘股票中表现明显。

部分大盘ETF资金流入，而小盘股则相对疲弱。

行业方面，农牧、消费和科技板块经历了短期修复后，今日表现回调，红利行情有所增强。

总体来看，市场在等待增量信号，可能会受到政策和经济数据的影响，未来的走势将伴随一定波动。

风险提示包括货币政策、流动性和财政政策的超预期调整。