交银国际-全球宏观：美国3月CPI点评，通胀继续考验美联储耐心-240411

1. 美国3月CPI同比增长3.5%，高于预期，能源价格上涨持续推高通胀。

2. 核心商品价格回落，但供应链压力仍在，大宗商品价格上涨或拖累通胀回落。

3. 住房通胀滞后回落，超级核心通胀再度反弹，市场对降息预期降低。

美国3月CPI同比增长3.5%，高于预期，主要受能源价格上涨的影响。

核心CPI环比增长0.4%，主要受二手车价格回落的影响。

住房通胀仍在滞后回落，但超级核心通胀再现反弹。

市场对降息预期降低，美联储分歧加大，未来货币政策路径需密切关注。