传媒行业：天风证券-传媒行业第47周：谷子经济火热出圈，重视ip衍生品卡牌、潮玩等产业进展-241202

本周传媒行业表现强劲，申万传媒指数上涨4.48%，游戏和影视板块领涨。

IP衍生品市场快速增长，预计到2027年将达到310亿元，建议关注相关公司。

电影市场回暖，贺岁档新片票房突破5亿，预计Q4传媒公司经营情况改善。

游戏行业政策支持明确，12月新游管线丰富，行业景气度有望提升。

并购政策落地，鼓励产业整合，关注相关上市公司进展。

本周（2024年11月25日至11月29日），申万传媒指数上涨4.48%，表现优于上证指数和创业板指。

各子板块中，游戏上涨5.22%，影视院线上涨6.59%。

IP衍生品市场快速增长，预计到2027年将达到310亿元。

建议关注中文在线、汤姆猫、姚记科技等公司。

AI领域竞争激烈，OpenAI和智谱AI等公司推出新产品，建议关注AI与视频、玩具、营销、电商等领域的相关公司。

电影方面，贺岁档票房表现良好，《好东西》票房已破3亿元，预计政策利好将刺激市场需求，建议关注上海电影和猫眼娱乐。

游戏行业即将上线多款新游，市场预期向好，建议关注神州泰岳、恺英网络等公司。

并购政策的出台将推动上市公司产业整合，关注上海电影、唐德影视等公司。

风险提示包括游戏上线流水不达预期、疫情风险及经济增长放缓。

投资标的及推荐理由如下： 1. 中文在线：关注IP衍生品卡牌产业的进展。

2. 汤姆猫：与AI+玩具相关，关注其在产业链中的布局。

3. 姚记科技：与轻工纺服组联合覆盖，关注其在IP衍生品方面的表现。

4. 奥飞娱乐：涉及AI+玩具和IP衍生品，值得关注。

5. 元隆雅图：关注其在IP衍生品领域的进展。

6. 中广天择：AI+视频领域的布局公司，值得关注。

7. 华策影视：AI+视频相关，关注其在产业链中的角色。

8. 上海电影：关注《好东西》的票房表现，可能贡献业绩弹性。

9. 猫眼娱乐：电影供给回暖及消费补贴助力下，Q4票房有望提升。

10. 万达电影：影院集中度提升及大盘复苏，有望带来内容板块变革协同。

11. 神州泰岳：与计算机组联合覆盖，关注其在游戏行业的表现。

12. 恺英网络：关注新游戏的上线及市场表现。

13. 吉比特：游戏储备丰富，关注其后续表现。

14. 巨人网络：同样在游戏领域有良好表现，值得关注。

15. 唐德影视：并购六条下的产业整合进展，值得关注。

16. 果麦文化：关注其在并购中的表现。

17. 电广传媒：并购六条下的产业整合进展，值得关注。

18. 旗天科技：同样关注其在并购中的表现。

风险提示包括游戏后续上线流水不达预期、国内疫情反复风险、国内经济增长放缓及政策刺激效果不足。