柳工：华安证券-柳工-000528-国企改革焕发新能量，业绩持续高增有动力-240509

投资标的：柳工（000528） 推荐理由：柳工是国内工程机械行业领先企业，具有全面国际化布局、电动化及智能化产品力和弱周期业务发展优势。

预计公司未来几年收入和净利润将保持稳健增长，股价估值合理，具有投资价值。

1. 柳工是国内工程机械行业领先企业，市占率第一，海外市场持续增长，业绩增长动力强劲。

2. 公司通过国企改革、全面国际化、电动化及智能化提升产品力以及加快弱周期业务发展等举措，持续激发业绩增长动力。

3. 预计公司未来三年收入和净利润将保持稳定增长，股价有望上涨，给予“买入”评级。

1. 公司概况：柳工是一家成立于1958年在广西柳州的工程机械企业，是国内工程机械行业首家上市企业和国际工程机械巨头，产品涵盖各类工程机械设备。

2. 市场情况：公司在土方机械和装载机行业市占率均居行业前列。

3. 2024年行业展望：预计工程机械行业内需将企稳回升，海外市场持续增长。

4. 公司发展战略：公司实施混合所有制改革，加速国际化布局，推进电动化及智能化产品发展，加快弱周期业务发展。

5. 投资建议：预计公司2024-2026年收入和净利润将持续增长，给予“买入”评级。

6. 风险提示：国内行业需求不及预期，海外市场拓展不及预期，应收账款回收风险，行业竞争加剧。