金域医学：信达证券-金域医学-603882-常规医学诊断服务增长15%，盈利能力有望恢复-240428

投资标的：金域医学 推荐理由：公司常规医学诊断服务增长15%，持续推动新产品开发和技术创新，加快数字化转型，盈利能力有望逐步恢复。

预计未来三年营业收入和净利润将保持稳定增长，具有投资潜力。

1. 公司2023年营业收入下降，但常规医学诊断服务增长15%，并持续推动新产品开发和技术创新。

2. 公司加快数字化转型，降本增效提升盈利能力，销售毛利率有望逐步回升。

3. 预计公司未来三年营业收入和归母净利润将逐步增长，对应PE分别为26、18、13倍，但仍存在常规检测需求不及预期、产品研发、行业政策变动等风险因素。

1. 公司2023年营业收入85.40亿元，归母净利润6.43亿元，扣非归母净利润3.65亿元，经营活动产生的现金流量净额12.31亿元。

2. 2024年一季度实现营业收入18.41亿元，归母净利润-0.19亿元，扣非归母净利润-0.29亿元。

3. 公司常规医学诊断服务收入在2023年实现15.35%的增长，其中三级医院收入占比达43.13%。

4. 公司核心疾病线业务稳步发展，各项诊断业务均有不同程度的增长。

5. 公司持续推动新产品开发和技术创新，2023年推出超400项新项目，总检测项目数超4000项。

6. 公司加快数字化转型，落实数字化战略，推动数字化、智能化业务的发展。

7. 公司销售毛利率为36.48%，公司盈利能力有望逐步回升。

8. 预计公司2024-2026年营业收入分别为97.13、113.64、133.07亿元，同比增速分别为13.7%、17%、17.1%。