浙江鼎力：国金证券-浙江鼎力-603338-产品出海交付顺利，Q3业绩超预期-241029

投资标的：浙江鼎力（603338） 推荐理由：公司Q3业绩超预期，前三季度收入同比增长29.35%，归母净利润增长12.91%。

海外市场拓展顺利，预计全年收入增长超20%。

子公司CMEC并表提升北美市场盈利能力，电动化产品比例提升带来更强盈利能力，维持“买入”评级。

- 浙江鼎力2024年三季报业绩超预期，前三季度营业收入同比增长29.35%，归母净利润同比增长12.91%。

- 海外市场拓展顺利，尤其是北美市场，通过CMEC控股子公司进一步提升盈利能力。

- 预计未来几年公司将持续增长，维持“买入”评级，风险主要来自市场竞争和贸易摩擦。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年三季报显示，前三季度实现营业收入61.34亿元，同比增长29.35%。

- 归母净利润为14.60亿元，同比增长12.91%。

- 第三季度（3Q24）营业收入为22.74亿元，同比增长38.37%，环比下降5.54%。

- 第三季度归母净利润为6.36亿元，同比增长37.72%，环比增长21.81%。

2. **经营分析**： - 海外市场拓展顺利，连续两个季度实现30%以上的收入增长。

- 2024年第一至三季度单季度营收分别为14.52亿元、24.08亿元和22.74亿元，呈现加速增长态势。

- 子公司CMEC并表，打开美国市场长期成长空间，CMEC主营高空作业平台和工业级直臂产品。

3. **盈利能力**： - 2024年第三季度毛利率为37.6%，环比提升5.79个百分点；净利率为28.01%，环比提升。

- 海外收入占比超过65%，预计2024年将进一步提升。

- 产品电动化比例持续提升，电动化产品盈利能力更强。

4. **盈利预测与估值**： - 预计2024-2026年营业收入分别为77.81亿元、97.52亿元和115.65亿元。

- 归母净利润分别为22.60亿元、27.29亿元和32.58亿元，对应市盈率（PE）为11、9和8倍。

- 维持“买入”评级。

5. **风险提示**： - 市场竞争加剧风险。

- 产能拓展不及预期风险。

- 贸易摩擦风险。

这些信息为投资者提供了公司业绩、市场表现、盈利能力及未来展望的综合分析。