格林大华期货-国债期货一季度报告-250328

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：一季度国债期货在高位震荡后出现连续下跌，尤其是超长期品种跌幅较大，市场情绪转向谨慎。

【期货品种】：2年期国债 【交易方向】：看空 【理由】：收益率在1月初创出低点后反弹，市场对宽松政策的反应过度，导致收益率快速上升，短期利率回升幅度大于长期利率。

【期货品种】：30年期国债 【交易方向】：看空 【理由】：在2月初创出高点后持续下跌，显示出市场对超长期债券的信心不足。

【期货品种】：10年期国债 【交易方向】：中性 【理由】：收益率在3月中旬触及1.90%后回落至1.80%，市场走势相对平稳，缺乏明确的上行动力。

- 一季度国债期货在经历了11月以来的上涨后，1月份高位震荡，2年期和30年期品种在初创高后连续下跌，最终在3月中旬止跌反弹。

- 国债现券收益率在1月初创低，市场对降息预期反应过度，随后因资金利率上升和股市走强，收益率回升，3月中旬10年期国债收益率一度升至1.90%。

- 整体来看，一季度国债期货和现券收益率呈现先抑后扬的走势，短期利率回升幅度大于长期利率。