新和成：华安证券-新和成-002001-Q2业绩超预期，营养品板块量价齐升-240717

投资标的：新和成 推荐理由：公司营养品板块业绩超预期，量价齐升，新材料布局拓宽产品矩阵，未来发展潜力大，维持“买入”评级。

1. 新和成2024年上半年业绩超预期，营养品板块实现量价齐升，归母净利润同比增长40%-50%。

2. 公司Q2业绩继续增长，主要受益于产品供需改善和价格上涨，营养品板块贡献较大。

3. 公司积极布局新材料板块，拓宽产品矩阵，提升抗风险能力，预计未来净利润持续增长。

1. 新和成2024年上半年业绩预告：归母净利润预计20.77-22.25亿元，同比增长40%-50%。

2. 新和成2024年Q2预计实现归母净利润12.07-13.55亿元，同比增长43.67-61.32%。

3. 新和成主要产品VA/VE/VC市场均价变动情况：87.5/83/26.5元/公斤，近三月变动幅度为+8.7%/+26.7%/+0%。

4. 新和成营养品板块业绩大幅增长，主要受益于产品供需改善、价格上行。

5. 新和成拓宽产品矩阵，提前部署新材料板块未来产品，增加小品种营养品产能，减弱单一产品价格波动对业绩影响。

6. 新和成成立全资子公司天津新和成新材料科技有限公司，拟发展尼龙系列新材料，优化公司产品结构，打造新材料产业成为重要支柱产业。

7. 投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为40.51、49.88、63.21亿元，同比增速为49.8%、23.1%、26.7%，维持“买入”评级。